WASHINGTON, Estados Unidos
Morgan Stanley sostiene que 2026 será un año especialmente positivo para la renta variable, con un entorno que favorecerá claramente a los activos de riesgo y situará a Estados Unidos como la plaza con mejores perspectivas a nivel mundial.
La entidad afirma que “los activos de riesgo están preparados para un sólido 2026” y aconseja bolsa frente a crédito y bonos gubernamentales: “Recomendamos renta variable por delante del crédito y de los bonos gubernamentales, con preferencia por los activos estadounidenses”.
En un completo informe, titulado ‘The Year of Risk Reboot’ (‘El año del reinicio del riesgo’), subraya que la combinación simultánea de política fiscal, monetaria y regulatoria actuará de forma expansiva, algo inusual fuera de un periodo de recesión y que refuerza las perspectivas de crecimiento y de beneficios empresariales.
Según Morgan Stanley, esta configuración crea una base sólida para que los activos de riesgo se comporten mejor en 2026 que en otros ciclos recientes, con un apoyo especialmente significativo para la renta variable estadounidense.
Un entorno macro y de política económica que impulsa la bolsa
La visión del banco para 2026 descansa en la idea de que Estados Unidos disfrutará de un contexto procíclico respaldado por políticas fiscales expansivas, una Reserva Federal (Fed) que mantiene una orientación acomodaticia y un entorno regulatorio favorable.
Morgan Stanley insiste en que esta combinación es poco frecuente: políticas fiscales, monetarias y regulatorias “actuando todas en la misma dirección (procíclica)” en un momento en el que no existe recesión.
Este escenario se traduce, según la firma, en un apoyo directo a los múltiplos de valoración, a la actividad empresarial y a la continuidad del ciclo de beneficios.
Morgan Stanley afirma que el impulso macro situará a Estados Unidos en una posición claramente superior respecto al resto de las economías desarrolladas y emergentes, dada su capacidad para combinar crecimiento, eficiencia y un ciclo político que favorece la inversión.
Bolsa por delante de crédito y bonos
El informe es tajante en sus preferencias para 2026. Morgan Stanley apuesta por ‘sobreponderar’ renta variable, ‘infraponderar’ crédito y bonos soberanos y ‘mantener’ exposición a EEUU como activo central.
El banco considera que los bonos gubernamentales ofrecerán rendimientos más modestos, con un rally en la primera mitad del año seguido de una estabilización posterior.
En cuanto al crédito corporativo, prevé que el high yield supere al investment grade debido al aumento del dinamismo empresarial y a unas condiciones de financiación más favorables.
El banco también llama la atención sobre el comportamiento previsto del dólar: una fase de debilidad inicial seguida de recuperación hacia finales del año, lo que afecta de forma desigual a las divisas del G10 y a los emergentes. (I)
Con información de https://www.bolsamania.com/noticias/mercados/morgan-stanley-2026-favorable-renta-variable-eeuu-lider-global–21252435.html
